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浅谈股市的本质
作者:iambossmao
发表时间:2020-03-20
更新时间:2020-03-20
浏览:352次
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在朋友的怂恿下,最近5年加入了炒股的大军。在炒股的时候,经常看到诸如此类的媒体报道, “今天市值增加1百亿” , “今天市值蒸发1百亿” ,我就在想,这钱都到哪去了?股市这么大威力,一天就增加或蒸发1百亿,这样下去,过几年,全世界的人不都成富豪或者穷光蛋了?想了很久,最近总算有点答案了。
股市的本质是一场博弈。牛市的过程就是发筹码的过程,熊市就是吸筹码的过程。起初,机构和大财团有很多筹码,散户筹码较少且分散,新闻媒体正向炒作,机构逐渐挂高价发筹码,股价渐渐升高,牛市开启;等筹码发得差不多,新闻媒体反向炒作或者有社会和或自然事件驱动,散户互相低价抛售筹码,机构和大财团慢慢低价吸纳筹码,这其中,有些散户也开始吸纳筹码,熊市来临;待机构吸够筹码之后,重新开始新一轮的牛熊循环。
这样说起来很抽象,让我们用一个简单的模型演练一下上述场景。假设股市只有A、B、和C三方。起初,A有4个筹码,每个筹码成本价1刀,B和C都没有筹码,但有现金。这时,整个股市市值4刀。下面开始交易。
第一轮:新闻正面炒作,A以5刀的价格将1个筹码卖给B,而C在观望,此时,A有3个筹码+5刀;B有1个筹码,花费5刀;C没有筹码,整个股市市值20刀,翻了5倍;牛市中。
第二轮:新闻继续正面宣传为主,C安奈不住,以10刀的价格从A那里购得1个筹码,这一轮,A有15刀现金和2个筹码;B有1个筹码,此轮观望;C有1个筹码,花费10刀;整个股市市值40刀,较初始翻了10倍,较上一轮翻了1倍;继续牛市中。
第三轮:新闻继续正面消息为主,B坐不住,以15刀的价格从A那里再次购买一个筹码,C观望,这一轮下来,A有30刀现金+1个筹码;B有2个筹码,共花费20刀;C有1个筹码,总花费还是10刀;整个股市市值60刀,创新高,牛市达到最高峰。
第四轮:某个自然灾害或者社会事件驱动,媒体消极宣传为主,A以10刀的价格将剩下的1个筹码自己卖给自己,股价此时为10刀,开始下跌,B首先害怕继续下跌,割肉将1个筹码以10刀的价格卖给A,而C观望,此时,A有2个筹码和20刀现金;B有10刀现金和1个筹码;C有1个筹码;整个股市市值40刀,较上一次蒸发了20刀,即33%左右,熊市开启。
第五轮:继续消极信息为主,C终于安奈不住,以5刀的价格将1个筹码卖给A,B害怕再次下跌,也以5刀的价格将1个筹码卖给A,此轮下来,A回到起初的4个筹码,但有现金10刀;B有15刀,无筹码;C有5刀,无筹码;整个股市市值20刀,较上一次蒸发了50%,熊市到最低谷。
上述一个牛熊过程,A获利10刀,B和C各亏5刀。然后上述过程不断循环,钱不断从一个口袋流到另一个口袋,这就是股市的本质。我们可以把A看作大财团和机构,B和C都看作散户。大部分时候A为赢家,B和C为输家。
当然,实际过程远比这里复杂。首先,股价不会这么简单的上涨和下跌,它会上涨、下跌不断交替,但大趋势应该和上述模拟类似。其次,A、B、C三者的角色可能会不断转换。比如散户B可能做机构该做的事,就如某些抄底成功的散户;反之,机构也可能犯散户一样的错,比如抄底抄在半山腰。再次,买卖关系比上述更加复杂。除了A和B或C做交易之外,散户之间,比如B和C也可以做交易。最后,除了股票之外,还有很多衍生出来的金融产品,比如期货,期指,期权,基金等等,这使得金融市场更加复杂,可以说,只有高智商、精通博弈,对数字高度敏感的人才能有可能在股市中赢到钱。
回到起初的问题,股市的价值本来就是一种对未来的预期。通过炒作,这个预期会改变。预期好,股市市值会攀升,比如,上述模型第三轮,股市市值已达60刀,是起初的15倍;预期差,股市市值会蒸发,比如,上述模型第五轮,一夜之间,股市市值较起初蒸发了66%。更深入的分析会发现,所谓的市值只是一个虚拟的数字,并不是实际的现金流。上述第三轮,股市市值60刀,但其实,4个筹码仍在流通中,不是所有的筹码都兑现,只有以市面价格卖出去的筹码才算兑现了,在那一刻,只有A以市价15刀/个兑现了15刀。所以,股市市值60刀是未来的价值,并不是当时真正的现金流,真正的现金流是30刀(上述第三轮,A有30刀,B和C都只有筹码)。只有所有的筹码都兑现,这个60刀的市值才能成为现金。
通过上述分析,我想大家也知道如何在股市里盈利了。其实很简单,下跌的时候买,上涨盈利的时候卖,花了钱,回来发现股票下跌了,继续买,等涨了继续卖。不恐慌、不贪婪,一定不会输。千万不要反着来:上涨时候买,下跌割肉卖。
股市既然是一场以钱博弈的游戏,为何还要存在?这个答案我想大家多少都知道一些。首先,股市是一个借钱平台,也是一个舞台,不活跃,没有节目,就没有观众,想要融资的公司就借不到钱。反之,它越有波动,越有人参与,公司就越容易借到钱,这也是为什么有人专门在制造新闻,活跃市场的原因之一;其次,股市和实体经济息息相关,股市流通性越好,股票的兑现能力(liquidity)就越强,这对企业运作很有利,它随时可以把股票变成现金;再次,这个强的兑现能力对个人消费者也很有利,当股价不断上涨的时候,消费者更有信心,他们随时可以兑现,然后去消费,比如,很多人卖了股票去买房。这样,消费者的消费又带动了实体经济,两者形成良性循环时,GDP就可以不断增长。可以说,只要经济结构合理,股价炒作适当,牛市可以一直持续,经济可以一直增长。可惜,人类总有各样不合理的欲望,所以,股市牛熊交替难以避免。
群里高手众多,不当之处,欢迎批评指正。

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